Cuma günü, Brezilya’da gelir vergisi reformu teklifinin açıklanmasının ardından ABD borsalarında işlem gören ve Brezilya’ya maruz kalan hisse senetleri önemli düşüşler yaşadı. Petrobras (NYSE:PBR) %4 düşüş gösterirken, Nu Holdings (NYSE:NU) %4,7 ve Vale S.A. (NYSE:VALE) %2,6 geriledi. Ayrıca, Banco Bradesco (NYSE:BBD) %7, Itau Unibanco Banco Multiplo S.a. (NYSE:ITUB) %6 ve StoneCo (NASDAQ:STNE) %5 düştü. Brezilya hisse senetlerini takip eden bir borsa yatırım fonu olan iShares MSCI Brazil (NYSE:EWZ) %5 değer kaybetti.
Brezilya reali önemli ölçüde zayıflayarak %1,6 düştü ve diğer gelişmekte olan piyasa para birimlerinin yaşadığı ralliden faydalanamadı. Realin bu haftaki performansı, yaklaşık %5’lik düşüşle gelişmekte olan ülkeler arasında en kötü performans olarak kaydedildi. Brezilya hisse senetlerini yansıtan ETF de New York’ta piyasa öncesi işlemlerde %4,6 düşerek, önceki Çarşamba gününe kadar olan seanslardaki %3,8’lik kayıplarını artırmaya hazırlanıyor.
Yatırımcıların Brezilya varlıklarına olan güveni, ülkenin artan borç seviyeleri ve Başkan Luiz Inacio Lula da Silva’nın seçim vaatlerini yerine getirmek için artan harcamaları nedeniyle azalıyor. Ekim ayı bütçe açığı rakamları 74,68 milyar reale yükseldi; bu rakam, bir önceki ayın 53,8 milyar reallik açığını ve ekonomistlerin 50,1 milyar reallik tahminini aştı.
Maliye Bakanı Fernando Haddad’ın 2026 yılına kadar kamu harcamalarını 70 milyar real azaltma planı, bütçe açığını frenlemeye yeterli görülmediği için şüpheyle karşılandı. Başkan Lula’nın yoksullar için vergi muafiyeti eklemesi, mali düzenlemelere bağlılık konusunda isteksizlik olduğunu düşündürerek şüpheleri daha da artırdı.
Bu mali belirsizlik enflasyon beklentilerini etkiledi ve Brezilya merkez bankasını, Federal Reserve’in politika gevşetme sinyalleri verdiği bir dönemde faiz artırımını düşünmeye sevk etti. Piyasa tahminleri artık Aralık ayında gösterge Selic oranında 88 baz puanlık ve Ocak ayında 91 puanlık bir artış öngörüyor. Göreve gelecek merkez bankası başkanı Gabriel Galipolo, kontrol altına alınamayan enflasyon beklentileri konusundaki endişesini dile getirerek, Brezilya’nın uzun bir süre daha yüksek faiz oranlarını sürdürmesi gerekebileceğini ima etti.
Gelişmekte olan piyasa varlıkları, ABD seçimlerinden bu yana, küresel faiz oranlarının yükselmesi ve doların güçlenmesi beklentisiyle genel olarak düşüş gösteriyor. Ancak Brezilya piyasasındaki düşüş özellikle keskin oldu; realin bu yıl %20’lik düşüşü, onu büyük ve gelişmekte olan para birimleri arasında en kötü performans gösteren para birimi haline getirdi. Ibovespa hisse senedi endeksi de zarar gördü; bu yıl %7’den fazla değer kaybederek diğer gelişmekte olan piyasa hisse senetleri ve küresel göstergelere kıyasla düşük performans gösterdi.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.