Çin, Salı günü ekonomisini canlandırmak için pandemiden bu yana en büyük teşvik paketini açıkladı. Bu hamle, ülkeyi yıl boyunca küresel para birimi ve hisse senedi piyasalarını etkileyen deflasyonist dönemden çıkarmayı amaçlıyor. Ek finansman ve faiz oranı indirimlerini içeren bu kapsamlı paket, Çin’e maruz kalan varlıklarda artışa yol açtı.
Avrupa hisse senetleri, gelişmekte olan piyasa para birimleri ve emtialar, açıklamaya yanıt olarak yükseldi. Piyasaların ani olumlu tepkisine rağmen, analistler Çin’in iç işletmelerinden ve tüketicilerinden gelen zayıf kredi talebini gerekçe göstererek teşvikin uzun vadeli etkinliği konusunda şüpheci kalmaya devam ediyor.
Avrupa ve Avustralya’da, son aylarda sıkıntı yaşayan madencilik hisse senetleri Salı günü önemli bir toparlanma yaşadı. Avrupa madencilik hisse senetleri %4,6 yükselerek iki yılın en büyük günlük kazancını kaydederken, Avustralya madencilik hisse senetleri %2,8 artışla bir yılın en büyük günlük yükselişini gördü. UBS Avrupa hisse senedi stratejisi başkanı Gerry Fowler, teşvikin gayrimenkul piyasalarını güçlendirebileceğini, ancak daha geniş tüketim veya sanayi faaliyeti üzerindeki etkisinin daha az kesin olduğunu belirtti.
Çin tüketici harcamalarına yakından bağlı olan Avrupa lüks perakendecileri de teşvik haberinden faydalandı. Yılbaşından bu yana %4,2 düşüşte olan Avrupa lüks hisse senetleri göstergesi, Salı günü %3 sıçrayarak Ocak ayından bu yana en büyük bir günlük artışını potansiyel olarak gerçekleştirdi. Çin piyasasına yüksek oranda maruz kalan Swatch Group (SIX:UHR), Burberry ve Richemont gibi şirketlerin hisseleri %2 ile %5 arasında arttı.
ABD piyasasının tepkisi daha ılımlıydı, S&P 500 (INDEXSP:.INX) 1455 GMT’de %0,1 düşüşteydi. Bank of America’nın Avrupa hisse senedi stratejisti Andreas Bruckner, ABD ekonomisinin Avrupa’ya kıyasla Çin talebine daha az bağımlı olduğunu belirtti.
Çin’i ikinci en büyük ticaret ortağı olarak gören Almanya, Çin’in teşviki gayrimenkul piyasasını istikrara kavuşturursa kimya sektöründe olumlu bir etki görebilir, diyor Metzler Capital Markets’in hisse senedi stratejisti Uwe Hohmann. Volkswagen (ETR:VOWG_p) ve BMW (ETR:BMWG) gibi Alman otomobil üreticileri, Çinli firmalarla rekabet nedeniyle yapısal zorluklarla karşı karşıya, bu nedenle piyasa istikrarının onlar üzerinde daha az etkisi olabilir.
Geleneksel olarak Çin’in emtia ve petrol talebinden destek alan gelişmekte olan piyasalar, bu teşvikten aynı düzeyde fayda görmeyebilir. Tellimer’den Hasnain Malik, tüketici harcamalarını hedefleyen büyük mali önlemlerin eksikliği nedeniyle paketin küresel emtia talebi görünümünü önemli ölçüde değiştirme yeteneği konusunda şüphelerini dile getirdi.
Bununla birlikte, Singapur’daki Saxo Markets’in stratejisti Charu Chanana, teşvikin Çin’e yakından bağlı ekonomilere ve yerli devlet tahvillerini elinde bulunduranlara bazı faydalar sağlayabileceğini öne sürdü. Bu, genellikle gelişmekte olan ekonomiler için olumlu olan büyük bir ABD Federal Rezerv faiz indirimi ile birlikte geliyor.
Para birimi piyasalarında, Çin yuanı 16 ayın en yüksek seviyesine ulaştı, bu teşvik önlemleri ve düşük faiz oranlarının tipik olarak para biriminin zayıflamasına yol açtığı düşünüldüğünde alışılmadık bir tepki. Yuanın gücü, piyasanın Çin ekonomisine potansiyel katkı konusundaki iyimserliğini yansıtıyor. Avro, Avustralya doları ve Malezya ringiti gibi Çin’e duyarlı para birimlerinin de dolara karşı güçlenmesi bekleniyor.
Yatırımcılar, Çin’in ekonomik çabalarına olan güvenin bir ölçüsü olarak “reflasyon ticaret çifti”, yani Avro/Avustralya doları paritesini yakından izliyor. Avro/Avustralya doları Salı günü yükselişte, Avustralya faiz beklentilerindeki değişimle birlikte, ancak son yedi haftadır düşüş eğiliminde.
Reuters bu makaleye katkıda bulundu.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
