Kripto para dünyasının en büyük oyuncusu Bitcoin, son dönemde hem teknik analistlerin hem de ekonomistlerin yakından takip ettiği bir varlık haline geldi. Geçtiğimiz günlerde ortaya atılan bir Bitcoin tahmini, yatırımcıları heyecanlandırırken, diğer …
Kripto para dünyasının en büyük oyuncusu Bitcoin, son dönemde hem teknik analistlerin hem de ekonomistlerin yakından takip ettiği bir varlık haline geldi. Geçtiğimiz günlerde ortaya atılan bir Bitcoin tahmini, yatırımcıları heyecanlandırırken, diğer yandan Fed’in faiz politikası da kripto piyasalarını etkilemeye devam ediyor.
Ekonomistten Bitcoin tahmini geldi
Bitcoin yazarı ve araştırmacısı Timothy Peterson, cesur bir öngörüde bulunarak kripto para biriminin geleceği hakkında dikkat çekici açıklamalarda bulundu. Peterson’a göre, Bitcoin’in fiyatı, ağın yaşadığı yarılanma (halving) sayısının kareköküyle doğru orantılı olarak artıyor. Bilindiği gibi, Bitcoin ağında yaklaşık dört yılda bir gerçekleşen yarılanma sürecinde yeni üretilen Bitcoin miktarı yarıya düşüyor. Peterson, bu matematiği “benimseme eğrisi matematiği” ve “Metcalfe yasası” ile birleştirerek, 2028’deki bir sonraki halving zamanına kadar Bitcoin fiyatının 500.000 doların üzerine çıkabileceğini iddia ediyor.
Bu da yıllık yaklaşık %70’lik bir getiri anlamına geliyor. Bitcoin’in şu anki fiyatı yaklaşık 65.700 dolar göz önüne alındığında, Peterson’ın tahmini gerçekleşirse, bu, mevcut seviyelerin %670 üzerinde devasa bir artış anlamına geliyor. Dahası, araştırmacı, 2028’deki bir sonraki yarılanma olayından yaklaşık 450 gün sonra Bitcoin’ün “sürdürülebilir bir şekilde 1 milyon doların üzerinde” olması gerektiğini öne sürüyor. Bu öngörü, geçmiş yarılanma döngülerinde gözlemlenen ve Bitcoin’in yeni arzın azalmasının ardından önemli fiyat artışları yaşadığı kalıpla uyumlu.
Piyasa, FED başkanının konuşmasına odaklıydı
Öte yandan, Fed Başkanı Jerome Powell’ın konuşması, kripto piyasalarını yakından ilgilendiriyor. Fed, faiz oranlarını 5.25%-5.50% seviyesinde sabit tutma kararı alırken, Powell, eylül ayında potansiyel faiz indirimlerine işaret etti. Bu açıklamalar, kripto para analistleri arasında optimizme yol açtı. MN Capital’in kurucusu Michael van de Poppe, Powell’ın “güvercin tavrını” olumlu değerlendirerek, eylül ayında faiz indirimi ihtimalini yüksek görüyor. Benzer şekilde, Daan Crypto Trades de eylül ayında faiz indirimi beklentisini dile getirdi.
Kripto para piyasaları, Fed’in kararlarına oldukça duyarlı. Faiz oranları, yatırımcıların risk iştahını etkileyerek kripto para fiyatlarını hareketlendirebiliyor. Bu nedenle, eylül ayına kadar olan süreçte Fed’in açıklamaları yakından takip edilecek. Peterson’ın iddialı tahmini, Bitcoin’in geleceği hakkında heyecan yaratırken, Fed’in faiz politikası da kripto piyasalarında belirleyici olacak. Yatırımcılar, bu iki faktörü göz önünde bulundurarak yatırım kararlarını dikkatli bir şekilde vermelidir.
Global piyasalarda tüm dikkatler Fed’in faiz kararına ve yapacağı yönlendirmelere çevrildi. Fed’in faizi sabit tutması beklenirken, Fed Başkanı Jerome Powell’ın eylül faiz indirimi ihtimali konusunda ipucu verip vermeyeceği merak ediliyor.
Wall Street endeksleri İsrail’in Hizbullah önderini maksat alarak Beyrut’u vurmasının akabinde artan jeopolitik tasalarla geriledi, yatırımcılar tahvil ve altın üzere inançlı limanlara yöneldi.
ABD 10 yıllık tahvil getirisi 3 baz puan düşerken, altının onsu günü yüzde 1,12 artıda tamamladı. S&P 500 günü yüzde 0,5 kayıpla tamamlarken, Nasdaq 100 yüzde 1,4 düştü. S&P 500’de süreç gören payların büyük kısmı yükselse de, teknoloji paylarında yaşanan kaybın derinliği endeksi aşağı çekti. “Muhteşem Yedili” şirketlerine ilişkin bir gösterge yüzde 2 düştü.
Küçük şirket paylarının süreç gördüğü Russell 2000 ise yüzde 0,4 yükseldi. Nvidia Corp. yüzde 7 bedel kaybederek piyasa bedelinden 193 milyar dolar sildi. Piyasa kapanışı sonrası beklentileri karşılamayan bir bilanço açıklayan Microsoft ve öbür teknoloji payları geç süreçlerde kayıpları sürdürdü.
ABD piyasalarının kapanışının akabinde da İsrail’in Hamas siyasi önderini öldürdüğü haberi geldi. Bu sabah 07:48 prestijiyle ABD vadeli endeksleri hafif artıda. Asya’da BOJ kararı sonrası yen dalgalanırken, Borsa kayıplarını silerek yükseldi. Emtia piyasalarında petrol, Hamas’ın İsrail’in siyasi başkanını öldürdüğünü açıklamasının akabinde yükselişini sürdürdü. Bloomberg Dolar Endeksi yatay.
Powell Eylül faiz indirimine göz kırpacak mı?
ABD Merkez Bankası faiz kararını 21:00’de açıklayacak. Bloomberg anketine katılan 110 ekonomistin her biri siyaset faizlerinin yüzde 5,25-5,50 bandında bırakılmasını bekliyor.
Fed Başkanı Jerome Powell 21:30’da bir basın toplantısı düzenleyecek. Eski Fed Lider Yardımcısı Alan Blinder, Goldman Sachs Başekonomisti Jan Hatzius ve eski New York Fed Başkanı William Dudley gibi birtakım isimler geçtiğimiz günlerde Fed’in bu toplantıda faiz indirmesi gerektiği tarafında davetler yapsa da yatırımcılar bu toplantı için bu ihtimali yüzde 5’in altında görüyor. Piyasalar Fed’in eylül ayında faiz indirmesi ihtimalini yüzde 100 olasılıkla fiyatlıyor.
Merak edilen ise Powell’ın bu mevzuda net bir ileti verip vermeyeceği. Bloomberg ABD Başekonomisti Anna Wong, Powell’ın bilgilerin bekledikleri biçimde gelmesi halinde faizlerin inme ihtimaline değineceğini, Eylül ayında bir indirim olup olmayacağı konusunda kesin bir söz kullanmayacağını düşünüyor.
Buna münasebet olarak 17-18 Eylül tarihli Federal Açık Piyasa Komitesi (FOMC) toplantısı öncesi enflasyon ve istihdam dahil bir dizi bilginin açıklanacak olmasını gösteren Wong, bu bilgilerin kayda kıymet formda farklı bir tablo çizebileceğine işaret etti.
Wong, “Eylül ayında kesin bir indirim sinyali vermek için en uygun vakit, Powell’ın elinde bir aylık istihdam ve enflasyon verisinin daha olacağı Ağustos sonundaki Jackson Hole konuşması olacaktır” dedi. “Sonuç olarak: FOMC üyelerinin büyük kısmı yakın vakitte faiz indirimine gidilmesinin uygun olacağına inanıyor – lakin şimdi değil” diyen Wong, “Piyasa alarm zillerini çalıyor olsa bile, haziran toplantısından bu yana gelen ekonomik dataların, yetkilileri temmuz ayında faizleri düşürmek isteyecek kadar endişelendirdiğini düşünmüyoruz” diye ekledi.
Global piyasalarda tüm dikkatler Fed’in faiz kararına ve yapacağı yönlendirmelere çevrildi. Fed’in faizi sabit tutması beklenirken, Fed Başkanı Jerome Powell’ın eylül faiz indirimi ihtimali konusunda ipucu verip vermeyeceği merak ediliyor.
Wall Street endeksleri İsrail’in Hizbullah başkanını amaç alarak Beyrut’u vurmasının akabinde artan jeopolitik kaygılarla geriledi, yatırımcılar tahvil ve altın üzere inançlı limanlara yöneldi.
ABD 10 yıllık tahvil getirisi 3 baz puan düşerken, altının onsu günü yüzde 1,12 artıda tamamladı. S&P 500 günü yüzde 0,5 kayıpla tamamlarken, Nasdaq 100 yüzde 1,4 düştü. S&P 500’de süreç gören payların büyük kısmı yükselse de, teknoloji paylarında yaşanan kaybın derinliği endeksi aşağı çekti. “Muhteşem Yedili” şirketlerine ilişkin bir gösterge yüzde 2 düştü.
Küçük şirket paylarının süreç gördüğü Russell 2000 ise yüzde 0,4 yükseldi. Nvidia Corp. yüzde 7 bedel kaybederek piyasa bedelinden 193 milyar dolar sildi. Piyasa kapanışı sonrası beklentileri karşılamayan bir bilanço açıklayan Microsoft ve öbür teknoloji payları geç süreçlerde kayıpları sürdürdü.
ABD piyasalarının kapanışının akabinde da İsrail’in Hamas siyasi başkanını öldürdüğü haberi geldi. Bu sabah prestijiyle ABD vadeli endeksleri hafif artıda. Asya’da BOJ kararı sonrası yen dalgalanırken, Borsa kayıplarını silerek yükseldi. Emtia piyasalarında petrol, Hamas’ın siyasi liderininin öldürüldüğünü açıklamasının akabinde yükselişini sürdürdü. Bloomberg Dolar Endeksi yatay.
Powell Eylül faiz indirimine göz kırpacak mı?
ABD Merkez Bankası faiz kararını 21:00’de açıklayacak. Bloomberg anketine katılan 110 ekonomistin her biri siyaset faizlerinin yüzde 5,25-5,50 bandında bırakılmasını bekliyor.
Fed Başkanı Jerome Powell 21:30’da bir basın toplantısı düzenleyecek. Eski Fed Lider Yardımcısı Alan Blinder, Goldman Sachs Başekonomisti Jan Hatzius ve eski New York Fed Başkanı William Dudley gibi birtakım isimler geçtiğimiz günlerde Fed’in bu toplantıda faiz indirmesi gerektiği tarafında davetler yapsa da yatırımcılar bu toplantı için bu ihtimali yüzde 5’in altında görüyor. Piyasalar Fed’in eylül ayında faiz indirmesi ihtimalini yüzde 100 olasılıkla fiyatlıyor.
Merak edilen ise Powell’ın bu mevzuda net bir ileti verip vermeyeceği. Bloomberg ABD Başekonomisti Anna Wong, Powell’ın dataların bekledikleri formda gelmesi halinde faizlerin inme ihtimaline değineceğini, Eylül ayında bir indirim olup olmayacağı konusunda kesin bir tabir kullanmayacağını düşünüyor.
Buna münasebet olarak 17-18 Eylül tarihli Federal Açık Piyasa Komitesi (FOMC) toplantısı öncesi enflasyon ve istihdam dahil bir dizi bilginin açıklanacak olmasını gösteren Wong, bu dataların kayda kıymet biçimde farklı bir tablo çizebileceğine işaret etti.
Wong, “Eylül ayında kesin bir indirim sinyali vermek için en uygun vakit, Powell’ın elinde bir aylık istihdam ve enflasyon verisinin daha olacağı Ağustos sonundaki Jackson Hole konuşması olacaktır” dedi. “Sonuç olarak: FOMC üyelerinin büyük kısmı yakın vakitte faiz indirimine gidilmesinin uygun olacağına inanıyor – lakin şimdi değil” diyen Wong, “Piyasa alarm zillerini çalıyor olsa bile, haziran toplantısından bu yana gelen ekonomik bilgilerin, yetkilileri temmuz ayında faizleri düşürmek isteyecek kadar endişelendirdiğini düşünmüyoruz” diye ekledi.
Önder kripto para ünitesi Bitcoin (BTC) Ekim ayına güçlü bir başlangıç yaptı. Büyük bir geri çekilme yaşamadan evvel kısa bir müddetliğine 28.000 dolar düzeyini aştı. Fakat yazım sırasında 27.540 dolar civarında süreç görüyor. Bu yüzde 2.5’lik düşüş …
Lider kripto para ünitesi Bitcoin (BTC) Ekim ayına güçlü bir başlangıç yaptı. Büyük bir geri çekilme yaşamadan evvel kısa bir müddetliğine 28.000 dolar düzeyini aştı. Lakin yazım sırasında 27.540 dolar civarında süreç görüyor. Bu yüzde 2.5’lik düşüş, daha riskli varlıklara olan talebi azaltan tahvil getirilerindeki yükselişin akabinde geldi. İşte detaylar…
Bitcoin, lokal tepelerden düştü
Pazartesi günü, Bitcoin meraklıları, kripto para ünitesinin 28.500 dolar eşiğini aşmasıyla sevindi. Kripto para ünitesinin benimsenmesiyle ilgili yenilenen optimistlikle beslendi. Kriptokoin.com olarak da bildirdiğimiz üzere Ethereum vadeli süreçlerine dayalı ABD borsa yatırım fonlarının (ETF‘ler) piyasaya sürülmesi, Bitcoin ETF’lerinin 2021’de yarattığı coşkuyu yaratmasa da bu yükseliş hissine katkıda bulundu. Blockchain danışmanı Venn Link Partners’ın kurucusu Cici Lu McCalman, bu gelişme hakkında yorum yaptı. “Makro ortam hala oranlar konusunda şahin olduğu için fiyat patlaması kısa sürdü. ABD Hazine getirilerindeki artış Bitcoin üzerinde baskı yarattı,” dedi.
10 yıllık ABD Hazine tahvillerinin getirisi 2007’den bu yana görülmeyen düzeylere yaklaşarak FED’in enflasyonla çaba için yüksek faiz oranlarını sürdüreceği beklentisine işaret ediyor. Bu daha sıkı finansal şartlar, pay senetleri ve kripto paralar üzere varlıklar için zorluklar yaratıyor. Cleveland Fed Lideri Loretta Mester, siyaset kararlarının Fed’in ikili vazife maksatlarına yönelik ilerlemeden büyük ölçüde etkilenmesiyle birlikte, bu yıl öteki bir Fed fon oranı artışı mümkünlüğünü ima etti. Bu, son enflasyonist kazanımların devam edip etmediğini ve ölçülü olmakla birlikte işgücü piyasası şartlarının sağlamlığını koruyup korumadığını değerlendirmeyi içeriyor.
Dördüncü çeyrekte BTC için umut var
Tarihsel olarak, dördüncü çeyrek Bitcoin ve daha geniş kripto para piyasası için elverişli olmuştur. Bitcoin bu yıl %67 bedel kazanarak 2022’deki kıymetli düşüşten kısmen toparlandı. Bununla birlikte, pandemi sırasında tüm vakitlerin en yüksek düzeyi olan 69.000 dolardan kıymetli bir uzaklıkta kalmaya devam ediyor. Analistler, Bitcoin’in tarihî mevsimsel eğilimleriyle teselli buluyor ve Ekim ayı kripto para ünitesi için tarihî olarak güçlü bir ay. Bloomberg tarafından derlenen bilgilere nazaran, son on yılda BTC Ekim ayında ortalama %24 artış gösterdi.
Ayrıca, Eylül ayında Amerikan borsalarındaki süreç hacimlerinin %71’ini oluşturan Bitcoin’in ABD kripto ticaret ortamındaki hakimiyeti de artıyor. Bu oran Mart ayındaki bankacılık türbülansı sırasında kaydedilen %66’lık oranı aşıyor. Bu değişimin mümkün nedenlerinden biri, Kaiko’nun da belirttiği üzere, kurumsal yatırımcıların artan gerçek getiriler ve azalan global risk hassaslığı karşısında Bitcoin’e yönelmesidir.
Powell konuşması da piyasaları etkiledi
Buna paralel olarak, FED Lideri Jerome Powell, Philadelphia Fed Lideri Patrick Harker ve Pennsylvania’daki çalışanlar, küçük işletme sahipleri ve toplum önderleri de dahil olmak üzere çeşitli paydaşlarla görüşmelerde bulundu. Powell, ABD iktisadının hala COVID-19 salgınının yansımalarıyla boğuştuğunu kabul ederek, sıhhat hizmetlerinde işgücü kasveti, çocuk bakımına erişilebilirlik sıkıntıları ve sıhhat krizinin öteki kalıntı tesirleri üzere devam eden zorlukların altını çizdi. Powell’ın mevcut para siyaseti ya da ekonomik görünüm hakkında yorum yapmaktan kaçınması dikkat çekti.
Bu hafta veri akışı yoğun. Piyasalar, ABD tarafından gelecek istihdam verileri ile Fed’in enflasyon ölçümünde baz aldığı Çekirdek Kişisel Tüketici Giderleri (PCE) verisine odaklanacak.
Herkese iyi haftalar.
Salı günü işveren anketine dayalı İş İmkanları ve Personel Değişim Oranı JOLTS verilerini alacağız. Çarşamba günü Almanya tarafından gelecek Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) verisi ve ABD tarafında Gayri Safi Yurtiçi Hasıla (GSYİH) verisine odaklanacağız. Büyüme verisi resesyon riskine karşı fikir edinmemizi sağlayacağı için, dikkat etmemiz gereken önemli bir konu.
Perşembe günü ise Euro bölgesi TÜFE ve ABD tarafında PCE verisini alacağız. Cuma günü ise işsizlik oranı, ortalama saatlik kazançlar, tarım dışı istihdam verilerini alacağız.
Fed Başkanı Powell, Jackson Hole toplantısında enflasyon hedefinin %2’ye indirmekte kararlı olduklarını ve gerekirse ek faiz artışlarına ihtiyaç duyulacağı vurgusunu yapmıştı. Öte yandan iş gücü piyasasında beklendiği gibi soğumadığına dair işaretlere dikkatli olduklarını ve de verileri yakından takip edeceklerini belirtmişti. Beklenti üzerinde gelecek veriler, riskli piyasalardan kaçışa zemin hazırlayabilir ve DXY’de pozitif etki sağlayabilir.
Kripto para piyasalarında ise hacimlerin oldukça düşük olduğunu gözlemliyoruz. Bitcoin haftalık kapanışında yukarı dönüşe dair bir sinyal alamadık.
ABD Hazine Bakanlığı, kripto para brokerlerine yönelik merakla beklenen düzenleme önerilerini yayınladı. Özellikle bireysel doğrulayıcıları ve madencileri muaf tutmayı seçti.Kurallar kabul edildiği takdirde 2025 vergi yılı için 2026’da yürürlüğe girecek. Topluluk bunu hoş karşılamadı.
2 Eylül’de SEC Blacrock’ın spot Bitcoin ETF başvurusunu ertelerse eğer aradığımız kan için daha fazla zaman beklememiz gerekebilir.
Kilit açılımlarına da göz atalım:
Ekonomik Takvim
29 Ağustos Salı
ABD – İş İmkanları ve Personel Değişim Oranı (JOLTS) Beklenti: 9.793M – 17.00
ABD – ADP Tarım Dışı İstihdam Değişikliği Beklenti: 195k Önceki: 324k – 15.15
ADP Ulusal İstihdam Raporu; yaklaşık 400.000 ABD çalışanının bordro verilerine dayalı olarak hazırlanan, tarım dışı, özel istihdam alanlarındaki aylık istihdam değişimi ölçüsüdür. Devlet verilerinden iki gün önce açıklanır ve devletin tarım dışı bordro raporu öncesi iyi bir gösterge olarak nitelendirilebilir.
31 Ağustos Perşembe
Euro Bölgesi – Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) (Yıllık) Beklenti: %5,1 Önceki: %5,3 – 12.00
ABD – Çekirdek Kişisel Tüketim Giderleri Fiyat Endeksi (Yıllık) Beklenti: %4,2 Önceki: %4,1 15.30
1 Eylül Cuma
ABD – İşsizlik Oranı Beklenti: %3,5 Önceki: %3,5 – 15.30
ABD – Tarım Dışı İstihdam Beklenti: 170k Önceki: 187k – 15.30
ABD – Ortalama Saatlik Kazançlar (Aylık) Beklenti: %0,3 Önceki: %0,4 – 15.30
Bitcoin Teknik Analizi
Hacimlerin oldukça düştüğü bir haftada Bitcoin 25.800 – 26.800 dolar seviyeleri arasında yatay harekete hareketine devam ediyor. Günlük grafikte mavi çizgi ile belirttiği 26.800 seviyeleri üzerinde mum kapanışları gelmedikçe bir sonraki durağı olan 28.300 dolar seviyelerine ilerlemesi mümkün olmayacaktır. Aşağı doğru olası bir hareket için yeşil kutu ile belirttiğim 25.560 – 25.720 dolar seviyelerini kaybetmemesi gerekiyor. Bölge kaybedilirse bir alt seviyeler olan 21.900 – 23.550 dolar seviyelere doğru hareket edebilir.
Bitcoin: Spent Output Profit Ratio (SOPR)
Makro piyasa duyarlılığı içerisinde, belirli bir zaman diliminde gerçekleşen kar ve zararlar hakkında bilgi sağlar. Zincir üzerinde taşınan tüm kripto paralar için gerçekleşen kârın derecesini yansıtır.
SOPR göstergesi aşağıdaki çerçevede değerlendirilebilir: 1’den büyük SOPR değeri, satışların ortalamada kârla gerçekleştiği anlamına gelir (satılan fiyat, ödenen fiyattan yüksektir). 1’den küçük SOPR değeri , satışların ortalamada zararla gerçekleştiği anlamına gelir (satılan fiyat, ödenen fiyattan düşüktür). Tam olarak 1 olan SOPR değeri, kar ve zarar eşittir.
Geçtiğimiz Haftanın En Çok Yükselen Kripto Para Birimleri
Rollbit Coin (RLB) %31,7
dYdX (DYDX) %15,6
Toncoin (TON) %9,2
Bitcoin Cash (BCH) %3,6
Mantle (MNT) %2,7
Geçtiğimiz Haftanın Öne Çıkan Kripto Para Haberleri
Pepecoin ekip üyeleri 16 milyon dolar çaldı
24 Ağustos’ta PEPE’nin fiyatı, topluluğun projeye ait multisig cüzdanından 16 milyon dolar değerinde PEPE’nin çekildiğini ve birkaç borsaya gönderildiğini tespit etmesinin ardından, potansiyel bir dolandırıcılık korkusuyla yaklaşık yüzde 15 oranında düştü.
Projenin kalan son ekip üyesi, “Daha sonra, PEPE ile ilişkilerini sonlandırmak amacıyla kendilerini multisig’den çıkardılar. Ayrıca, tüm sosyal medya hesaplarını sildiler ve bana ‘multisig güncellendi, artık tam kontrol sizde’ şeklinde bir mesajdan başka bir şey bırakmadılar.” diyerek sözlerini tamamladı.
Fed Başkanı Powell, Jackson Hole’da konuştu: Daha fazla faiz artışına hazırız
Fed Başkanı Powell, “Bizim görevimiz enflasyonu düşürmek. Enflasyon sürdürülebilir yüzde 2 hedefine hareket edene kadar faizlerin kısıtlayıcı seviyede tutma niyetindeyiz. Enflasyonu daha da yavaşlatmak için Fed ek faiz artırımlarına ihtiyaç duyabilir” ifadelerini kullandı.
Powell, yeniden faiz artışı konusunda dikkatli davranacaklarını belirterek, “Enflasyonun düşürülmesi için daha yumuşak işgücü piyasası gerekli olabilir. Fed, ekonominin beklendiği gibi soğumadığına dair işaretlere karşı dikkatli. Bir sonraki faiz kararı verilere bağlı olacak” dedi.
ABD Hazine Bakanlığı’ndan kripto düzenlemesi hamlesi
Önerilen kurallar uyarınca, kripto brokerleri, geleneksel yatırımlar için olduğu gibi muamele görecekler. Bu, vergi mükelleflerinin kazançlarına ilişkin vergi borcu taşıdığı gibi, zararlarını da düşebilecekleri anlamına geliyor. Yeni kurallara göre, komisyoncuların vergi mükelleflerinin önerilen kurallara uygun olarak vergi borcu taşıyıp taşımadığını anlamalarına yardımcı olmak için yeni bir Form 1099-DA sağlamaları gerekecek.
Whale Alert, 24 Ağustos’ta büyük bir balinanın Bitstamp borsasına 15,13 milyon dolar değerindeki 29,3 milyon XRP’yi transfer ettiğini bildirdi. Balinanın birkaç saat önce 14 milyon XRP’yi Bitso’ya taşıması da satış yönlü hareket ihtimalleri beraberinde getirdi.
Bitcoin’in borsalardaki arzı, son altı yılın en düşük seviyesinde!
Zincir üstü analiz şirketi Santiment, kripto para borsalarındaki mevcut Bitcoin miktarında gözle görülür bir azalma tespit etti. Analiz şirketine göre, şu anda borsalardaki Bitcoin arzı, dolaşımdaki toplam BTC arzının yalnızca yüzde 5,8’ine düşmüş durumda.
Bu seviyenin ise Bitcoin fiyatını yaklaşık 20.000 dolara taşıyan büyük boğa koşusundan, yani 17 Aralık 2017’den bu yana kaydedilen en düşük borsa likiditesi olduğu belirtildi.
Analytics can offer insight into how recent and past crypto and regulatory events have affected prices and movement. Plus: A quick Q&A on retirement funds.
Geçen hafta ABD’li bir Yargıç, XRP’nin menkul kıymet olmadığına karar verdi ve SEC, BlackRock bitcoin ETF başvurusunu kabul ederek onay sürecinin bir sonraki aşamasına geçti. Bu XRP haberinden birkaç dakika sonra, token 0,45 dolardan 0,61 dolara sıçradı ve fiyatı %25’in üzerine çıkardı. Bu kararlar ve daha pek çok karar, daha da fazla düzenleyici soruya yol açsa da, kural değişikliklerinin dijital varlık oynaklığında önemli bir faktör olduğu açıktır.
Dijital varlıklar konusunda bir danışman olarak, mevcut düzenleyici olayların ve son başarısızlıkların bitcoin, ether ve altcoinler için fiyatlandırmayı ve ticaret hacmini nasıl etkilediğini düşünmelisiniz.
Aşağıda, Amberdata’dan Greg Magadini, bizi kripto ve düzenleyici olaylara götürüyor ve bu olayların fiyatları ve hareketi nasıl etkilediğine dair bazı analizler sağlıyor.
Also, can we include crypto in retirement funds? Thanks to Bryan Courchese from Daim for answering this week’s questions on the topic.
– S.M.
You’re reading Crypto for Advisors, CoinDesk’s weekly newsletter that unpacks digital assets for financial advisors. Subscribe here to get it every Thursday.
Macro state of crypto – where it has been and what’s next
In 2022, Terra Luna’s collapse, the crypto hedge fund 3AC’s bankruptcy, FTX’s scandal and other meltdowns pushed the industry into a bear market. These headlines drove the entire sector lower, often led by altcoins.
However, the first half of 2023 flipped a lot of these crypto relationships on their head as macro economic events splashed news headlines.
Bitcoin led crypto higher in January as the Fed’s hawkish narrative began to soften. This move was accompanied by a positive “spot/vol” regime, with traders buying options as Bitcoin rallied – a relationship not witnessed in 2022 when only price crashes seemed to drive volatility higher.
The takeaway was that bitcoin was trading on fundamental macro news, as opposed to crypto specific events.
If Ethereum is a crypto “technology bet,” bitcoin is a monetary alternative “pure-play.”
YTD performance of BTC (orange) and ETH (blue)
This narrative juxtaposition became obvious in March as the SVB banking crisis took hold.
Comparing the YTD performance of BTC and ETH spot prices, we can clearly see that BTC began an outperformance of ETH in reaction to the banking crisis and the Fed’s emergency response.
BTC has been able to hold onto this outperformance ever since.
YTD Ratio of implied volatility (ETH DVol divided by BTC DVol)
To see further evidence of a shift in these trading dynamics (a move towards macro events and a shift away from crypto specific news) we can observe the forward-looking option market activity.
The ratio of Deribit’s DVOL indexes, a comprehensive 30-day to maturity measure of option implied volatility (think the VIX of BTC and the VIX of ETH), shows us that the typical implied volatility premium of ETH over BTC began to dissipate in reaction to macro news events.
In mid-January we saw a market adjustment from the Fed beginning to slow down its hawkishness. This sent BTC higher and BTC IV (implied volatility) relatively higher (chart goes down).
Then in early February we saw a major outperformance linked to the Labor Department’s monthly non-farm payrolls (NFP) number. This quickly killed the idea of a Fed hawkish slowdown; BTC dropped (along with gold and other interest-rate sensitive assets) and BTC IV went down, relative to ETH IV (chart goes up).
The SVB crisis again nudged BTC IV higher, only to be temporarily paused by the ETH Shanghai upgrade.
Today, ETH IV trades around parity to BTC IV, even briefly at a discount.
Where does this leave us for the second half of 2023?
The Fed remains in a “wait-and-see” mode, after recently doing a “rate skip” at their June FOMC meeting. Although other central banks continue to raise rates, the U.S. macro picture is moving into the background as crypto specific news events become “top-of-mind.”
The regulatory events surrounding Binance, Coinbase and XRP are becoming major drivers of activity.
Today, BTC is defined as a commodity, while ETH’s categorization is more ambiguous.
This means there’s increased sensitivity for ETH’s “technology bet” narrative around regulation. A lot of ETH’s value comes from its utilization and the various DeFi, NFT and ERC-20 protocols built on top of the Ethereum infrastructure.
Lately, volatility surrounding the consumer price index (CPI), NFP and other macro events seems to have settled down, while regulatory clarity around crypto, a potential spot ETF approval and the XRP resolution is becoming a key focus; this paradigm shift could lead the market towards higher beta “altcoins” in the crypto space.
Historically, altcoins have outperformed BTC in bull markets, and the second half of 2023 is off to a bullish start, so far accompanied by mostly favorable crypto-specific news headlines.
That the recent events have increased ETH IV relative to BTC IV offers a hint that option traders are also paying attention.
– Greg Magadini, CFA Amberdata
Ask an Advisor
I help clients include crypto in their retirement accounts.
– Bryan Courchesne, CEO Daim
Q: Can advisors invest in crypto in 401K (retirement) accounts for their clients?
A: The short answer is yes, you can invest crypto in a range of retirement accounts from 401K plans to individual retirement accounts. First, make sure that you are speaking to a licensed investment advisor. Investment management is highly regulated so your Bitcoin advisor should be properly licensed. Ask for the advisor and their firm’s CRD #. You can look it up on brokercheck.org to vet that they are legit.
Q: Can my clients hold crypto in these accounts, or just funds?
A: Short answer both. The accounts could hold pure crypto, a crypto futures fund, a trust product (Like GBTC), or equities like COIN stock (which the company holds pure Bitcoin on their balance sheet.) In any investment besides pure crypto the main things to consider are tracking differences from the underlying and different fee structures.
Keep Reading
BlackRocks’ın Bitcoin ETF başvurusu, SEC tarafından “kabul edildi” ve onu bir sonraki değerlendirme aşamasına taşıdı.
Pantera Capitals kurucusu Dan Morehead toparlanma zamanının geldiğini, boğa piyasasının yaklaştığını tahmin ediyor. Kripto hedge fonlarında %10.000’in üzerinde getiri sağlayan Dan, dikkatimi çekiyor.
Muhaliflerin şimdi bitcoin’in 474 kez ölü olduğunu ilan ettiğine inanabiliyor musunuz?
While FedNow is currently not tied to any initiative for a digital U.S. dollar or the crypto space in general, experts warn that the system might end up as a precursor to the infrastructure for a central bank digital currency.
ABD Federal Rezervi, yeni anında ödeme hizmeti FedNow’un çeşitli bir şekilde dijital yerleşim alanına bağlı olduğunu reddediyor.
Ancak uzman, yeni sistem ABD’de potansiyel bir merkez bankası dijital para birimi (CBDC) için gerekli altyapının temel atılabileceğini söylüyor.
Fed Perşembe günü, şu anda hesaptan sona para kararları için birkaç saat veya gün süren işlemin sonunda, ABD’de ödeme gönderme işleminin neredeyse anında yapan hizmeti resmen başlatıldı.
Bazı kripto meraklıları, yayını bir doğrulama biçimi olarak gördü, çünkü FedNow projesi dijital varlık endüstrisinin temel bir hedefini benimsiyor: bankalar kapalı olsa bile parayı kolay ve hızlı bir şekilde ve günün veya haftanın herhangi bir saatinde hareket ettirmek. FedNow günde 24 saat çalışacak.
“This is a payment system, not a digital token or a CBDC, but it is something that can be used to facilitate the creation of a CBDC,” said Jim Bianco, president of Bianco Research.
But the FedNow might be prone to some of the same concerns shadowing CBDC development.
Some lawmakers and political leaders, especially among Republicans, have expressed concerns that a CBDC might be prone to surveillance by authorities, or that they might be able to censor transactions. Current Florida Governor and GOP presidential hopeful Ron DeSantis, for example, has repeatedly said that he would ban a CBDC if elected president as he sees it as a form of “government-sanctioned surveillance.”
“If FedNow does indeed become a programmable CBDC, then it could theoretically be used to block payments for items the government doesn’t favor or to cut out people from the financial system who are seen as threatening in some way to governing authorities, aka, political opponents,” said Dave Weisberger, CEO and co-founder of CoinRoutes said. “In that situation, things could get dystopian very quickly.”
Officials at the Fed have been studying the potential for a government-issued digital currency, and Fed chair Jerome Powell himself has repeatedly vouched for the exploration. As preparation for the G20 Summit in India earlier this week, The Bank of International Settlement published a report laying out central banks’ efforts to prepare for a CBDC and the benefits of such.
“The problem of course is that the government is going to have to bit ways over the digital token and they’re going to be able to permission them and censor them for certain types of people in certain types of ways, or certain types of transactions,” said Bianco.
Even banks themselves are skeptical about FedNow, criticizing the lack of leadership structure or a clear business plan, all while the system is financed through taxpayer money, the Bank Policy Institute (BPI), wrote in a blog post. Other experts have pointed out that some banks benefit from slow payments and make it part of their business model.
It may be a case of strange bedfellows – with banks and blockchain purists – incumbents and disruptors – united in their skepticism of FedNow.
Jim Iuorio, managing director of TJM Institutional Services and a veteran futures and options trader, noted that bitcoin (BTC) was invented partly as an alternative to the heavily regulated and monitored traditional financial system.
Iuorio, “Alaycılar, Fednow’un lansmanını nihai bir merkez bankası dijital para birimine ve nakitsiz bir topluma doğru bir hareket olarak görüyor” dedi. “Hükümetin her işleme erişiminin olmasının otoriterliğe ve suiistimale kapı araladığını savunuyorlar.”
ABD Merkez Bankası, Federal Açık Piyasa Komitesi’nin son toplantısının tutanaklarını yayınladı…
Fed, Federal Açık Piyasa Komitesi’nin (FOMC) 13-14 Haziran’da düzenlenen toplantısına ilişkin tutanakları yayımladı. Politika faizinin değiştirilmeyerek oy birliğiyle yüzde 5-5.25 aralığında sabit tutulduğu son toplantının tutanakları, bazı yetkililerin söz konusu toplantıda faiz artışından yana olduğunu gösterdi.
Tutanaklarda, “Bazı yetkililer bu toplantıda federal fon oranı için hedef aralığın 25 baz puan artırılmasından yana olduklarını veya böyle bir teklifi destekleyebileceklerini belirtti” ifadesi yer aldı.
Fed’in tutanaklarında, 25 baz puanlık faiz artışını destekleyen yetkililerin, iş gücü piyasasının çok sıkı olmaya devam ettiğini, ekonomik faaliyetteki ivmenin önceden tahmin edilenden daha güçlü olduğunu ve enflasyonun zaman içinde yüzde 2 hedefine geri dönme yolunda olduğuna dair çok az açık işaret olduğunu gerekçe gösterdiği aktarıldı.
Neredeyse tüm Fed yetkilileri faiz oranının sabit tutulmasının ‘uygun veya kabul edilebilir’ olduğuna karar verdi
Tutanaklarda, neredeyse tüm Fed yetkililerinin haziran toplantısında faiz oranının sabit tutulmasının ‘uygun veya kabul edilebilir’ olduğuna karar verdiği belirtilerek, “Yetkililerin çoğu, bu toplantıda hedef aralığı değiştirmeden bırakmanın, ekonominin Komite’nin maksimum istihdam ve fiyat istikrarı hedefleri doğrultusundaki ilerlemesini değerlendirmek için kendilerine daha fazla zaman tanıyacağını ileri sürdü” ifadeleri kullanıldı.
Tüm yetkililerin enflasyonun hala yüzde 2 hedefinin oldukça üzerinde olması ve iş gücü piyasasının çok sıkı olması nedeniyle, Komite’nin hedeflerine ulaşılması amacıyla para politikasında sıkı duruşun sürdürülmesinin uygun olacağını öngörmeye devam ettikleri belirtilen tutanaklarda, neredeyse tüm yetkililerin ekonomik projeksiyonlarında 2023 yılı boyunca faiz oranında ek artışların uygun olacağı kanaatine vardıkları kaydedildi.
Tutanaklarda, ekonominin hane halkı ve işletmeler için daha yüksek faiz oranları da dahil olmak üzere daha sıkı kredi koşullarından kaynaklanan, ekonomik faaliyet, işe alım ve enflasyon üzerinde muhtemelen baskı oluşturacak ters rüzgarlarla karşı karşıya olduğu ancak bu etkilerin kapsamının belirsizliğini koruduğu belirtildi.
Fed’in tutanaklarında, iş gücü piyasası koşullarının devam eden gücü ve tüketici harcamalarının direnci göz önüne alındığında, ekonominin yavaş büyümeye devam etmesinin ve bir gerilemeden kaçınma olasılığının neredeyse ‘ılımlı resesyon’ beklentisi kadar olduğunun öngörüldüğü ifade edildi.
FOMC tutanakları 2023’te “ılımlı” bir resesyonun muhtemel olduğunu gösteriyor. Bitcoin tutanaklara 30.500 dolarda sabit kalarak yanıt verdi.
FOMC tutanakları 2023’te “ılımlı” bir resesyonun muhtemel olduğunu gösteriyor. Bitcoin fiyatı tutanaklara 30.500 dolarda sabit kalarak cevap verdi. Bununla birlikte, ekonomist Alex Krüger, güçlü bir Bitcoin rallisi öngörüyor.
Kriptokoin.com’dan takip ettiğiniz üzere, Federal Açık Piyasa Komitesi (FOMC), 13-14 Haziran’daki son toplantısında, art arda on kez faiz artırdıktan sonra faiz artırımına ara verme kararı aldı. Bu kararı, kredi koşullarının sıkılaşması endişesi ve geçmiş politika tedbirlerinin etkisini bekleyip görmek amacıyla verdi. Duraklamaya rağmen tutanaklar, üyelerin çoğunun en az bir faiz artırımına daha ihtiyaç olduğunu öngördüğünü gösteriyor. Tutanaklar, ilk tepki olarak BTC fiyatında yalnızca hafif bir yükselişe neden oldu.
Fed, uzun vadede %2 oranında maksimum istihdam ve enflasyona ulaşmayı hedefliyordu. Bunu gerçekleştirmek için Fed faiz oranlarını arttırmaktan kaçındı. Bununla birlikte, Fed Başkanı Jerome Powell daha sonraki konuşmalarında, bu yıl iki faiz artırımının daha gerekli olabileceğini belirtti. Bu artışlar merkez bankasının enflasyon oranını mevcut %2 hedefine indirmesine olanak sağlayacak. Bu yazı sırasında, CME FedWatch aracı, Fed’in 26 Temmuz’da yapılacak bir sonraki toplantıda faiz oranlarını 25 baz puan (bps) artırma olasılığının %88,7 olduğunu gösteriyor. Bu olasılık son toplantıdan bu yana artmaya devam ediyor ve geçtiğimiz hafta bu olasılık %7 oranında yükseldi.
Faiz artırımı olasılığı
Dolayısıyla bir sonraki toplantı büyük olasılıkla hedef oranın %5,25 – %5,50’ye yükselmesiyle sonuçlanabilir. Doğal olarak bu durum, son birkaç haftadır oldukça iyi durumda olan Bitcoin fiyatını da etkileyecektir. FOMC tutanaklarının ardından Bitcoin fiyatında %0,11’lik bir artış kaydetti. Kripto para, yazı sırasında 30.000 dolar işaretinin üzerinde kalarak 30.560 dolardan işlem görüyor.
Alex Krüger güçlü bir BTC rallisi öngörüyor
Bitcoin (BTC) kısa bir süre önce aştığı 31.000 dolar seviyesinin altına geriledi. Bununla birlikte, ekonomist ve trader Alex Krüger, özellikle son spot Bitcoin borsa yatırım fonu (ETF) başvuruları ışığında yüksek bir fiyat hedefi belirleyerek yükselişe geçti. Krüger’e göre, dünyanın en büyük varlık yöneticisi BlackRock’ın spot Bitcoin ETF başvurusu haberi çok büyüktü ve henüz doğru bir şekilde fiyatlandırılmadı. Krüger, şu değerlendirmeyi paylaşıyor:
BlackRock Bitcoin ETF’sinin muhtemelen onaylanacağına dair çok güçlü haberlerimiz var. Onaylanıp onaylanmayacağı tartışmalı (…), ancak şu anda bu haberle %20 hareket ettik. Ve olasılık %75 civarında olmasa da kesinlikle %50’nin üzerinde. Yani, ilk nokta, bir yandan piyasanın bunun için doğru konumlanmamış olması.
Direnç 31.000 – 37.000 dolar seviyesinde
Alex Krüger’e göre ikinci nokta, ilk kripto varlığının “31 bin ila 37 bin dolar arasındaki direncin tam kenarında (…)” olması. Krüger, 37.000 doların, Mayıs ortasındaki “ay seviyesi” olduğunu söylüyor. Ayrıca, BTC’nin bir kırılmanın tam sınırında olduğunu belirtiyor. Bu yüzden, kırıldıktan sonra koşmaya devam edeceğini ifade ediyor.
Bunun da ötesinde ekonomist, Bitcoin’in diğer risk varlıklarıyla olan korelasyonundaki son eğilimin geçici olduğunu ve muhtemelen kripto piyasasındaki büyük katılımcılara karşı açılan çok sayıda davanın görüldüğü devam eden düzenleyici saldırıdan kaynaklandığını vurguluyor. Buradan hareketle Krüger, “Korelasyon tarafında, ABD’deki düzenleyiciler bu yıl Nisan ayının başından itibaren çok agresifleşti. Birçok büyük piyasa yapıcı piyasanın dışına çıkmaya başladı. Bu da korelasyonların Bitcoin makro bir varlık olmadan önceki 2020 seviyelerine inmesine neden oldu. Bu geçici bir durum,” sonucuna varıyor.
ABD’de Piyasa Öncesi: Özel istihdam, iş olanakları, imalat dışı endeks
Investing.com – Yatırımcıların, Fed’in geçen ay yaptığı müzakereleri değerlendirmek üzere tatil molası vermesiyle hisse senetleri düşüşe geçti.
Haziran ayındaki toplantıda bir araya gelen politika yapıcıların neredeyse tamamı, faiz artırımlarına ara verildikten sonra yeniden başlanması gerektiği konusunda hemfikirdi. İş gücü piyasasındaki güç ve “kabul edilemez derecede yüksek” enflasyonla ilgili endişelerini dile getirdiler.
O toplantıdan bu yana geçen haftalarda Fed Başkanı Jerome Powell, para politikasının yeterince kısıtlayıcı olmadığını savunarak bir ya da iki faiz artırımı beklentilerini güçlendirdi. Powell, bu yıl içinde faizlerin yeniden artırılması ihtimalini de göz ardı etmedi. Vadeli işlem yatırımcıları da bunu dikkate alarak Temmuz ayında çeyrek puanlık bir faiz artışıyla başlamak üzere en az iki artış öngörüyor.
Fed, şimdiye kadar yaptıklarının ekonomiye yansımasına ve enflasyonu frenlemesine izin vermenin önemini vurguladı ancak bazı Fed üyeleri, atılan adımların son zamanlarda zaten büyük oranda etki ettiğini öne sürdü.
Cuma günü Fed, faiz oranları için bir sonraki adımı belirlemede kullanabileceği Haziran ayı istihdam verilerine ilişkin önemli bir rapor alacak.
Bugün piyasaları etkileyebilecek üç gelişme:
1. İstihdam raporu
Cuma günkü büyük istihdam raporundan önce bugün, ADP‘nin özel istihdam raporu açıklanacak. Analistler, şirketlerin Haziran ayında bir önceki aya göre daha yavaş bir hızda, 230.000 iş eklediğini göstermesini bekliyor.
2. JOLTs iş olanakları
JOLT‘un açık iş pozisyonlarına ilişkin raporu TSİ 17.00’de açıklanacak. Rapor, Mayıs sonu itibarıyla bir önceki aya göre 9,9 milyon açık iş olduğunu gösterebilir.
3. ISM hizmetler
Haziran ayı için ISM imalat dışı endeksi de aynı saatte açıklanacak. Analistler bir önceki aya göre hafif bir artışla 51 puan bekliyor.
Faiz artırımı olasılığı
