Kripto paralardaki hareketliliği artırabilecek opsiyon vadeleri 13 Aralık itibarıyla doluyor.
Kripto paralardaki hareketliliği artırabilecek opsiyon vadeleri 13 Aralık itibarıyla doluyor.
13 Aralık itibarıyla yaklaşık 3 milyar dolarlık Bitcoin (BTC) ve Ethereum (ETH) opsiyon kontratları vadesini dolduracak. Kripto piyasaları son haftalarda “Trump rallisi” olarak adlandırılan yükselişle toparlanma sinyalleri verse de, bu hareketin devam edip etmeyeceği belirsizliğini koruyor. Opsiyonların vade dolumu genellikle piyasalarda hareketliliği arttırır. Bitcoin’in 100.000 dolar bandında fiyatlaması, bu hareketliliği körükleyecek gibi duruyor.
Kripto yatırımcıları, long yönlü kontratları satma eğiliminde
Bitcoin Opsiyonları: Deribit verilerine göre, bugün 20,815 Bitcoin kontratı vadesini dolduracak ve bu kontratların toplam nominal değeri 2.077 milyar dolar. Put-to-call oranı 0.83, kısacası trader’lar daha fazla long kontrat satıyor. Maksimum acı noktası (maximum pain point), yani en fazla zararın yaşandığı fiyat seviyesi, 98.000 dolar olarak belirlenmiş durumda.
Ethereum için, bugün toplamda 164,330 kontrat vadesini dolduracak ve bu kontratların toplam nominal değeri 644 milyon dolar. Put-to-call oranı 0.68, yani Bitcoin’e benzer şekilde trader’ların daha long kontrat satışı eğiliminde olduğu görülüyor.
Son iki haftalık opsiyon piyasası verileri, piyasa yapıcılarının daha temkinli olduğunu gösteriyor. Analistler, özellikle de kısa vadeli fiyat hareketlerinde volatilitenin artabileceğini belirtiyor.
Piyasa yapıcılar, yıl sonuna yaklaşıldıkça, “Christmas rallisi” beklentileri gündeme getiriyor. Ancak BTC’nin 100,000 dolar, ETH’nin ise 4.000 doların hemen altında fiyatlaması, piyasanın kritik direnç noktalarını aşmakta zorlandığını işaret ediyor.
Onchain verilerine göre, Bitcoin’in (BTC) 100 bin doları aşma olasılığı son dönemdeki satışa dalgasına yüzde 45’e yükseldi.
Onchain verilerine göre, Bitcoin’in (BTC) 100 bin doları aşma olasılığı son dönemdeki satışa dalgasına yüzde 45’e yükseldi.
On-chain verileri, Bitcoin opsiyon yatırımcılarının neredeyse yarısının 2024 yılı sonuna kadar altı haneli bir fiyat beklentisi içinde olduğunu ortaya koyuyor. Hatta bazıları, son zamanlarda 90.000 dolara gerilemesine rağmen, fiyatın 150.000 dolara kadar çıkabileceğine inanıyor.
BTC opsiyonlarına talep artışı
Nick Forster, 26 Kasım tarihli piyasa raporunda, “İlginç bir şekilde, Bitcoin’in 100.000 doları aşma olasılığı geçen hafta yüzde 34 iken bu oran yüzde 45’e yükseldi. Ayrıca, 150.000 doları aşma olasılığı yüzde 4 seviyesinde” dedi. Forster, opsiyon piyasasında özellikle Bitcoin’in yükseleceğini öngören işlemlere olan yoğun talebin, hem yükseliş potansiyeline hem de düşüş riskine karşı korunma ihtiyacına işaret ettiğini belirtti.
Derive tarafından sağlanan veriler, işlem gören sözleşmelerin yüzde 41,3’ünün alım opsiyonlarından oluştuğunu, yüzde 38,3’ünün ise Bitcoin’in değer kaybedeceğine dair satım opsiyonları olduğunu gösteriyor. Opsiyonlar, yatırımcılara Bitcoin’i belirli bir fiyattan alma ya da satma hakkı tanırken, bunu gerçekleştirme zorunluluğu getirmiyor.
Verilere göre, 2024 yılı sonunda Bitcoin’in 81.493 dolara düşme veya 115.579 dolara yükselme ihtimali yüzde 68 olarak değerlendiriliyor. Bununla birlikte, fiyatın 70.000 doların altına düşerek 68.429 dolara gerileme ya da 137.645 dolara yükselme ihtimali ise yalnızca yüzde 5 olarak tahmin ediliyor.
Analistlerden düzeltme uyarısı
Bazı analistler, Bitcoin’in daha sert bir geri çekilme riski taşıyabileceğini öne sürüyor. CryptoQuant CEO’su Ki Young Ju, 26 Kasım’da yaptığı bir sosyal medya paylaşımında, “Parabolik boğa koşularında bile Bitcoin’in yüzde 30’a varan düzeltmeler yaşaması mümkün,” dedi. Ju, 2021 döngüsünde Bitcoin’in 17.000 dolardan 64.000 dolara yükselirken bu tür düzeltmelerin sıkça görüldüğünü hatırlattı.
Öte yandan, önde gelen analistlerden PlanC, Bitcoin’in 90.000 dolar seviyelerinde konsolidasyon yaşamasını olumlu bir gelişme olarak değerlendiriyor. PlanC, bu tür bir konsolidasyonun fiyat istikrarı açısından önemli olduğunu ifade etti.
29 Kasım itibarıyla, kripto paraları etkileyebilecek 10,95 milyar dolarlık Bitcoin (BTC) ve Ethereum (ETH) opsiyonlarının vadesi doluyor.
29 Kasım itibarıyla, kripto paraları etkileyebilecek 10,95 milyar dolarlık Bitcoin (BTC) ve Ethereum (ETH) opsiyonlarının vadesi doluyor.
Bu durum, kısa vadeli fiyat hareketlerini etkileyebileceği için yatırımcılar tarafından yakından takip ediliyor. Kontratların hacmi ve değerleri incelenerek, yatırımcıların beklentileri ve piyasanın muhtemel yönü hakkında önemli ipuçları elde edilebilir.
Bugün vadesi dolacak Bitcoin opsiyonlarının toplam nominal değeri 9,47 milyar dolar. Deribit verilerine göre, bu 98.309 Bitcoin opsiyonunun put-to-call oranı 0,84 olarak hesaplandı. Bu oran, satın alma opsiyonlarının (call) satış opsiyonlarından (put) daha fazla olduğunu gösteriyor.
Vadesi dolacak Bitcoin ve ethereum opsiyonları
Veriler, bu opsiyonlar için “maksimum acı noktası”nın 80.000 dolar olduğunu da ortaya koyuyor. Kripto opsiyon işlemlerinde maksimum acı noktası, kontratların büyük çoğunluğunun değersiz hale geldiği fiyat seviyesini ifade ediyor. Bu seviye, yatırımcıların finansal kayıplarının en yüksek olduğu fiyat noktasıdır.
Ethereum tarafında ise bugün vadesi dolacak 412.116 opsiyon kontratı bulunuyor ve bu opsiyonların nominal değeri 1,47 milyar dolar. Ethereum opsiyonlarının put-to-call oranı ise 0,75 olarak kaydedildi. Maksimum acı noktası, Ethereum için 2.900 dolar olarak belirlendi.
Bitcoin ve Ethereum’un mevcut piyasa fiyatları, bu maksimum acı noktalarının üzerinde bulunuyor. Bitcoin şu anda 96.353 dolardan, Ethereum ise 3.573 dolardan işlem görüyor. Bu durum, opsiyonların bu seviyelerde sona ermesi halinde yatırımcılar için genelde zararı işaret ediyor.
Opsiyonların piyasaya etkisi
Opsiyon işlem platformu Greeks.live’ın analizlerine göre, bugün sona erecek BTC ve ETH opsiyonları yatırımcıların duyarlılığı hakkında önemli ipuçları veriyor. Şirketin CEO’su Jeff Liang, bugün sona erecek opsiyonlarla ilgili iyimser olduğunu dile getirdi.
Bu arada, kripto piyasaları genel olarak olumlu bir hava sergiliyor. BeInCrypto’ya açıklamalarda bulunan Bybit, bu iyimserliğin, Gary Gensler’ın SEC Başkanlığı görevinden ayrılmasının ardından daha kripto dostu bir düzenleyici beklentisine dayandığını belirtti.
Bybit ayrıca mevcut piyasa görünümüne dair yaptığı değerlendirmede, Bitcoin fiyatında bir düzeltmenin sinyallerini gördüklerini ve Ethereum opsiyonlarının ise hafif bir olumlu eğilim gösterdiğini ifade etti.
Kripto yatırımcıları tetikte olsun
Bugün dolacak Bitcoin ve Ethereum opsiyonlarının toplam değeri, piyasa trendlerini etkileyebilecek büyüklükte. Özellikle opsiyonların maksimum acı noktaları ve piyasa fiyatları arasındaki fark, yatırımcıların risk yönetimine dikkat etmesi gerektiğini gösteriyor. Öte yandan, yatırımcılar piyasanın genel duyarlılığına odaklanarak bu volatilite döneminden kazançlı çıkabilirler.
Bitcoin dünyasında takip edilen önemli konular arasında opsiyon sözleşmeleri yer alıyor. Bugün itibariyle opsiyonlar sona erecek.
Bitcoin ve kripto para dünyasında takip edilen önemli konular arasında opsiyon sözleşmeleri yer alıyor. Bugün itibariyle opsiyonlar sona erecek. Peki bu durum acaba fiyatı nasıl etkileyecek?
Bitcoin opsiyonları kapanıyor
BTC opsiyon sözleşmelerinin büyük bir bölümünün süresi dolmak üzere. Bitcoin opsiyon sözleşmeleri için maksimum noktası 27.000 dolar seviyesinde yer alıyor. Son zamanlarda türev işlemi yapan traderların kar ettikleri piyasada konuşuluyor. Buna göre görünümün giderek daha fazla yüksek seviyelere işaret etmesi de söz konusu.
Yaklaşık 86.000 Bitcoin opsiyon sözleşmesi 26 Mayıs’ta sona erecek. Bunların rakamsal değeri 2,26 milyar dolar ve maksimum risk noktası 27.000 dolar. Maksimum risk noktası, en açık Bitcoin opsiyon sözleşmelerinin kullanım fiyatıdır. Bu, vade bitiminde en fazla sayıda sözleşme sahibi için en fazla zararın meydana geleceği fiyattır. Bu bağlamda ilgili noktaya acı noktası da deniyor.
BTC opsiyon oranları
Bu Bitcoin opsiyon grubu için satış/alım oranı (PCR) 0,38 seviyesinde yer alıyor. Bu oran, işlem gören satım (short) sözleşme sayısının, alım (long) sözleşme sayısına bölünmesiyle hesaplanıyor. Buna göre 1’in altındaki değerler genellikle yükseliş olarak kabul ediliyor. Çünkü daha fazla spekülatör, satım opsiyonlarından daha fazla alım opsiyonu satın alıyor. Bu, yatırımcıların ileriye dönük bir yükseliş eğilimi tahmin ettiğine işaret ediyor. Süresi dolan alım yani call sözleşmelerinin sayısı, süresi dolan satım yani put sözleşmelerinden çok daha fazladır.
Deribit’e göre Bitcoin için toplam açık pozisyon, yani henüz kapatılmamış türev sözleşmelerin toplam sayısı 325.311. Buna göre Deribit satım/alım oranının 0,44 olduğunu bildirdi. Bu aynı zamanda türev traderları arasındaki yükseliş eğiliminin bir göstergesi. Ayrıca süresi dolmak üzere olan 695.000 Ethereum opsiyon sözleşmesi var. Bunların rakamsal değeri 1.25 milyar dolar ve maksimum risk noktası 1.800 dolar. Ayrıca, Ethereum opsiyonları için PCR 0.49 seviyesinde. Bu durum büyük ölçüde call (long) sözleşmelerden yana. GreeksLive bu durumu şöyle açıklıyor:
“Süresi dolmak üzere olan opsiyon sözleşmelerin dağılımına bakıldığında, alım pozisyonlarının oranı çok büyük. Bu nedenle fiyatlar şu anda maksimum risk noktasına yakın. Bu ay, opsiyon satıcıları için büyük bir kazançtı. Özellikle mevcut piyasa gerilemesi ve sıcak alanların olmaması bağlamında, opsiyon satıcıları muhtemelen en karlı işlemi yapan kişiler.”
Bitcoin fiyatı Perşembe günü geç ticarette on haftanın en düşük seviyesi olan 26.000 doların hemen altına düştü. Ancak Cuma sabahı Asya ticaret seansında 26.423 dolara geri yükseldi. Glassnode’a göre varlık, %61,8 ile uzun vadeli önemli bir Fibonacci destek seviyesine düştü. Buna göre ilgili seviye 26.200 dolar ile ilişkili. Bununla birlikte, buradan bir düşüş fiyatı daha da aşağıya çekebilir. Analistler ayrıca satış baskısının devam etmesi durumunda BTC’nin 24.400 dolara düşebileceğini tahmin ediyor. Kriptokoin.com olarak baktığımızda Bitcoin yazım sırasında 26.400 dolar seviyesinden işlem görüyor.
Bitcoin ve Ether fiyatlarını dengede tutan görünmez el
Piyasa değerine göre en önemli ilk iki kripto paralar olan Bitcoin (BTC) ve Ether (ETH), iki haftadan uzun bir süredir alışılmadık derecede sakin görünüyor. Bu da muhtemelen piyasadaki rakip etkenlerden kaynaklanıyor.
Bazı gözlemciler, fiyat aralıklarını belirleyen başka bir güç daha olduğunu düşünüyor: Kripto opsiyon piyasa yapıcıların görünmeyen etkisi.
Piyasa yapıcılar bir borsada sağlıklı bir likidite seviyesini korumak adına sorumluluk üstlenen varlıkları ifade eder. Bunlar, yatırımcılara alım satım opsiyonları önererek emir defterinde yeterli derinliğin olmasını sağlar.
ÖrneğiN bir yatırımcı, 40 bin dolardan BTC alım opsiyonu gerçekleştirmek isterse ve uygun bir satış emri yoksa piyasa yapıcı, bu yatırımcı için gereken emri sağlar. Opsiyonlar, alıcıya dayanak varlığı belirli bir tarihte veya daha önce önceden belirlenmiş bir fiyattan satın alma veya satma hakkı veren türev sözleşmelerdir.
Bu nedenle piyasa yapıcılar, her zaman yatırımcıların karşıt tarafında yer alır ve fiyat dalgalandıkça spot veya vadeli piyasada dayanak varlığı aktif olarak alıp satarak delta-nötr bir emir defteri sağlar.
“Pozitif gama”ya maruz kalmış
Son haftalarda yatırımcılar, spot piyasa varlıklarının üstünde bir getiri elde etmeyi amaçlayan popüler bir volatilite satış stratejisi uygulamaya başladı.
Böyle olunca piyasa yapıcılar uzun alım pozisyonları veya pozitif gamaya maruz kalmış oldu. Opsiyon gaması, dayanak varlığın fiyatındaki değişimlere karşılık olarak opsiyon fiyatlarındaki değişimi ifade eder. Gama pozitif olduğunda dayanak varlığın fiyatı düşerse veya yükselirse opsiyon fiyatı da artar.
Fazla miktarda pozitif gama tutulursa piyasa yapıcıları, defterleri delta-nötr tutmak için spot fiyatların hareket yönüne zıt bir işlem yapmaya zorlar. Dolayısıyla opsiyon piyasası yapıcıları Bitcoin ve Ether’in düşmesi durumunda spot piyasada kripto para satın almak zorunda kalır. Risklerden korunmak için gerçekleştirilen bu faaliyet, fiyatları belirli bir aralıkta tutar.
Bu makale ilk olarak CoinDesk Türkiye üzerinde yayımlanmıştır.
