Gelişmeler, özellikle Bitcoin (BTC)’in son dönemdeki hareketleri, yatırımcıların dikkatini çeken en önemli konular arasında yer alıyor.
Kripto para piyasasında yaşanan gelişmeler, özellikle Bitcoin’in son dönemdeki hareketleri, yatırımcıların dikkatini çeken en önemli konular arasında yer alıyor. Kripto para analiz firması Alphractal, Bitcoin’in geleceğine dair önemli bir değerlendirme yaparak piyasayı uyardı. Alphractal’ın analizlerine göre, dünyanın en büyük kripto para birimi olan Bitcoin, bir ayı piyasasına girebilir. Bu analiz, Bitcoin yatırımcıları için oldukça kritik ve belirsizliklerle dolu bir sürecin habercisi olabilir.
Alphractal’ın Bitcoin analizi ve SOPR sinyali
Alphractal, kripto piyasasındaki eğilimleri tespit etmek için özel bir metrik olan Harcanan Çıktı Kâr Oranı (SOPR) Trend Sinyali’ni kullanıyor. Bu metrik, Bitcoin’in uzun vadeli hareketlerini ve piyasa döngülerini analiz etmekte oldukça etkili bir araç olarak kabul ediliyor. Alphractal, SOPR Trend Sinyali’ni üstel ve basit hareketli ortalamalarla (EMA ve MA) birleştirerek, daha net giriş ve çıkış sinyalleri elde ettiğini belirtiyor. Bu yöntem, özellikle gürültü kirliliğini filtreleyip, piyasadaki net hareketleri izleme açısından büyük avantaj sağlıyor.
Şirketin bu analiz yöntemi, 2015’ten bu yana kripto para döngülerini belirlemede başarılı bir geçmişe sahip. Özellikle, boğa piyasalarının süresinin kısaldığını, ayı piyasalarının ise daha uzun sürdüğünü gözlemlediklerini aktarıyorlar. Bu da yatırımcılar için oldukça önemli bir veri, çünkü piyasadaki bu tür döngüsel hareketler, yatırımların zamanlaması açısından kritik öneme sahip.
BTC, ayı piyasasına mı giriyor?
Alphractal’ın son analizlerine göre, 2024 yılı alışılmadık bir piyasa davranışını işaret ediyor. SOPR sinyalinin 1.015 seviyesini aşması, genellikle uzun süreli bir ayı piyasasının habercisi olarak kabul ediliyor. Ancak bu durum, önceki piyasa döngüleriyle kıyaslandığında bir farklılık gösteriyor. Alphractal, önceki döngülerde bu tür sinyallerin genellikle iki kez ortaya çıktığını ve bu iki sinyalin ayı piyasasının başlangıcına işaret ettiğini belirtiyor. Ancak bu sefer sadece bir sinyalin görülmesi, analistler için bir belirsizlik oluşturuyor.
Rapora göre, bu durum üç olası senaryoya yol açıyor. Birinci senaryoya göre Bitcoin, tüm zamanların en yüksek seviyesine ulaşabiliyor. Kasım 2021’deki zirve fiyatlarına benzer bir yükseliş yaşanmakta. Ancak bu senaryonun gerçekleşebilmesi için piyasa trendinin tekrar boğa piyasasına doğru yönelmesi gerekiyor. Şu anki veriler ise bu yönde değil. Aksine, ayı piyasasına doğru bir geri çekilme yaşanmakta. İkinci senaryo ise ayı piyasasının halihazırda başlamış olabileceğini öne sürüyor. SOPR sinyalinin ikinci kez ortaya çıkmaması, Mart 2024 gibi erken bir tarihte ayı piyasasına girilmiş olabileceğine işaret ediyor. Bu durum, yatırımcılar için bir risk anlamına geliyor. Çünkü piyasanın daha fazla düşüş yaşayabileceği anlamına geliyor.
Son senaryo ise daha iyimser bir tablo çiziyor. Bu senaryoya göre, SOPR metriği tekrar yükselir ve Bitcoin yeniden birikim aşamasına girer. Bu durum, Bitcoin’in potansiyel olarak tüm zamanların en yüksek seviyelerine ulaşmasını sağlar. Ancak bunun gerçekleşmesi aylar sürer. 2019-2020 yılları arasında yaşanan yeniden birikim aşamasına benzer bir süreç yaşanmakta. Yani piyasa şu an bir durgunluk yaşar, ancak bu durgunluk ilerleyen dönemlerde yeni bir yükselişin habercisi olur.
Piyasadaki belirsizlikler kritik
Alphractal’ın Bitcoin analizi, piyasadaki belirsizliklerin arttığını gösteriyor. SOPR sinyali, yatırımcılar için önemli bir gösterge olsa da, bu göstergenin tek başına piyasa eğilimlerini tamamen açıklayamadığı durumlar olabiliyor. Özellikle kripto para piyasasındaki volatilite, yatırımcılar için büyük riskler barındırıyor. Ayı piyasasına girmesi muhtemel olan Bitcoin, yatırımcıların daha temkinli hareket etmelerine neden olur.
Ancak her ne kadar ayı piyasası riski var. Yine de Bitcoin’in uzun vadeli potansiyeli hala birçok analist tarafından olumlu değerlendirilmekte. Özellikle yeniden birikim aşamasının devreye girmesi durumunda, Bitcoin’in yeni zirvelere ulaşma ihtimali yatırımcıları cezbediyor. Bu süreçte, yatırımcıların piyasa verilerini dikkatle takip etmeleri, ani kararlar almadan önce piyasa eğilimlerini analiz etmeleri büyük önem taşıyor.
Bu hafta veri akışı yoğun. Piyasalar, ABD tarafından gelecek istihdam verileri ile Fed’in enflasyon ölçümünde baz aldığı Çekirdek Kişisel Tüketici Giderleri (PCE) verisine odaklanacak.
Herkese iyi haftalar.
Salı günü işveren anketine dayalı İş İmkanları ve Personel Değişim Oranı JOLTS verilerini alacağız. Çarşamba günü Almanya tarafından gelecek Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) verisi ve ABD tarafında Gayri Safi Yurtiçi Hasıla (GSYİH) verisine odaklanacağız. Büyüme verisi resesyon riskine karşı fikir edinmemizi sağlayacağı için, dikkat etmemiz gereken önemli bir konu.
Perşembe günü ise Euro bölgesi TÜFE ve ABD tarafında PCE verisini alacağız. Cuma günü ise işsizlik oranı, ortalama saatlik kazançlar, tarım dışı istihdam verilerini alacağız.
Fed Başkanı Powell, Jackson Hole toplantısında enflasyon hedefinin %2’ye indirmekte kararlı olduklarını ve gerekirse ek faiz artışlarına ihtiyaç duyulacağı vurgusunu yapmıştı. Öte yandan iş gücü piyasasında beklendiği gibi soğumadığına dair işaretlere dikkatli olduklarını ve de verileri yakından takip edeceklerini belirtmişti. Beklenti üzerinde gelecek veriler, riskli piyasalardan kaçışa zemin hazırlayabilir ve DXY’de pozitif etki sağlayabilir.
Kripto para piyasalarında ise hacimlerin oldukça düşük olduğunu gözlemliyoruz. Bitcoin haftalık kapanışında yukarı dönüşe dair bir sinyal alamadık.
ABD Hazine Bakanlığı, kripto para brokerlerine yönelik merakla beklenen düzenleme önerilerini yayınladı. Özellikle bireysel doğrulayıcıları ve madencileri muaf tutmayı seçti.Kurallar kabul edildiği takdirde 2025 vergi yılı için 2026’da yürürlüğe girecek. Topluluk bunu hoş karşılamadı.
2 Eylül’de SEC Blacrock’ın spot Bitcoin ETF başvurusunu ertelerse eğer aradığımız kan için daha fazla zaman beklememiz gerekebilir.
Kilit açılımlarına da göz atalım:
Ekonomik Takvim
29 Ağustos Salı
ABD – İş İmkanları ve Personel Değişim Oranı (JOLTS) Beklenti: 9.793M – 17.00
ABD – ADP Tarım Dışı İstihdam Değişikliği Beklenti: 195k Önceki: 324k – 15.15
ADP Ulusal İstihdam Raporu; yaklaşık 400.000 ABD çalışanının bordro verilerine dayalı olarak hazırlanan, tarım dışı, özel istihdam alanlarındaki aylık istihdam değişimi ölçüsüdür. Devlet verilerinden iki gün önce açıklanır ve devletin tarım dışı bordro raporu öncesi iyi bir gösterge olarak nitelendirilebilir.
31 Ağustos Perşembe
Euro Bölgesi – Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) (Yıllık) Beklenti: %5,1 Önceki: %5,3 – 12.00
ABD – Çekirdek Kişisel Tüketim Giderleri Fiyat Endeksi (Yıllık) Beklenti: %4,2 Önceki: %4,1 15.30
1 Eylül Cuma
ABD – İşsizlik Oranı Beklenti: %3,5 Önceki: %3,5 – 15.30
ABD – Tarım Dışı İstihdam Beklenti: 170k Önceki: 187k – 15.30
ABD – Ortalama Saatlik Kazançlar (Aylık) Beklenti: %0,3 Önceki: %0,4 – 15.30
Bitcoin Teknik Analizi
Hacimlerin oldukça düştüğü bir haftada Bitcoin 25.800 – 26.800 dolar seviyeleri arasında yatay harekete hareketine devam ediyor. Günlük grafikte mavi çizgi ile belirttiği 26.800 seviyeleri üzerinde mum kapanışları gelmedikçe bir sonraki durağı olan 28.300 dolar seviyelerine ilerlemesi mümkün olmayacaktır. Aşağı doğru olası bir hareket için yeşil kutu ile belirttiğim 25.560 – 25.720 dolar seviyelerini kaybetmemesi gerekiyor. Bölge kaybedilirse bir alt seviyeler olan 21.900 – 23.550 dolar seviyelere doğru hareket edebilir.
Bitcoin: Spent Output Profit Ratio (SOPR)
Makro piyasa duyarlılığı içerisinde, belirli bir zaman diliminde gerçekleşen kar ve zararlar hakkında bilgi sağlar. Zincir üzerinde taşınan tüm kripto paralar için gerçekleşen kârın derecesini yansıtır.
SOPR göstergesi aşağıdaki çerçevede değerlendirilebilir: 1’den büyük SOPR değeri, satışların ortalamada kârla gerçekleştiği anlamına gelir (satılan fiyat, ödenen fiyattan yüksektir). 1’den küçük SOPR değeri , satışların ortalamada zararla gerçekleştiği anlamına gelir (satılan fiyat, ödenen fiyattan düşüktür). Tam olarak 1 olan SOPR değeri, kar ve zarar eşittir.
Geçtiğimiz Haftanın En Çok Yükselen Kripto Para Birimleri
Rollbit Coin (RLB) %31,7
dYdX (DYDX) %15,6
Toncoin (TON) %9,2
Bitcoin Cash (BCH) %3,6
Mantle (MNT) %2,7
Geçtiğimiz Haftanın Öne Çıkan Kripto Para Haberleri
Pepecoin ekip üyeleri 16 milyon dolar çaldı
24 Ağustos’ta PEPE’nin fiyatı, topluluğun projeye ait multisig cüzdanından 16 milyon dolar değerinde PEPE’nin çekildiğini ve birkaç borsaya gönderildiğini tespit etmesinin ardından, potansiyel bir dolandırıcılık korkusuyla yaklaşık yüzde 15 oranında düştü.
Projenin kalan son ekip üyesi, “Daha sonra, PEPE ile ilişkilerini sonlandırmak amacıyla kendilerini multisig’den çıkardılar. Ayrıca, tüm sosyal medya hesaplarını sildiler ve bana ‘multisig güncellendi, artık tam kontrol sizde’ şeklinde bir mesajdan başka bir şey bırakmadılar.” diyerek sözlerini tamamladı.
Fed Başkanı Powell, Jackson Hole’da konuştu: Daha fazla faiz artışına hazırız
Fed Başkanı Powell, “Bizim görevimiz enflasyonu düşürmek. Enflasyon sürdürülebilir yüzde 2 hedefine hareket edene kadar faizlerin kısıtlayıcı seviyede tutma niyetindeyiz. Enflasyonu daha da yavaşlatmak için Fed ek faiz artırımlarına ihtiyaç duyabilir” ifadelerini kullandı.
Powell, yeniden faiz artışı konusunda dikkatli davranacaklarını belirterek, “Enflasyonun düşürülmesi için daha yumuşak işgücü piyasası gerekli olabilir. Fed, ekonominin beklendiği gibi soğumadığına dair işaretlere karşı dikkatli. Bir sonraki faiz kararı verilere bağlı olacak” dedi.
ABD Hazine Bakanlığı’ndan kripto düzenlemesi hamlesi
Önerilen kurallar uyarınca, kripto brokerleri, geleneksel yatırımlar için olduğu gibi muamele görecekler. Bu, vergi mükelleflerinin kazançlarına ilişkin vergi borcu taşıdığı gibi, zararlarını da düşebilecekleri anlamına geliyor. Yeni kurallara göre, komisyoncuların vergi mükelleflerinin önerilen kurallara uygun olarak vergi borcu taşıyıp taşımadığını anlamalarına yardımcı olmak için yeni bir Form 1099-DA sağlamaları gerekecek.
Whale Alert, 24 Ağustos’ta büyük bir balinanın Bitstamp borsasına 15,13 milyon dolar değerindeki 29,3 milyon XRP’yi transfer ettiğini bildirdi. Balinanın birkaç saat önce 14 milyon XRP’yi Bitso’ya taşıması da satış yönlü hareket ihtimalleri beraberinde getirdi.
Bitcoin’in borsalardaki arzı, son altı yılın en düşük seviyesinde!
Zincir üstü analiz şirketi Santiment, kripto para borsalarındaki mevcut Bitcoin miktarında gözle görülür bir azalma tespit etti. Analiz şirketine göre, şu anda borsalardaki Bitcoin arzı, dolaşımdaki toplam BTC arzının yalnızca yüzde 5,8’ine düşmüş durumda.
Bu seviyenin ise Bitcoin fiyatını yaklaşık 20.000 dolara taşıyan büyük boğa koşusundan, yani 17 Aralık 2017’den bu yana kaydedilen en düşük borsa likiditesi olduğu belirtildi.
Kısa vadeli Bitcoin sahipleri kâr amaçlı satışlarına başladı
Bitcoin’in (BTC) yakın vadeli görünümü, kripto paranın kısa vadeli holder’larının coin’leri kârlı bir şekilde satması dolayısıyla oldukça yapıcı duruyor.
Blokzincir analiz firması Glassnode’a göre kısa vadeli holder’ların (STH), harcanan hasılat kâr oranının (SOPR) yedi günlük hareketli ortalaması yakın zamanda 1’in üzerine çıktı.
Blockware Solutions analistleri, haftalık bültenlerinde “Kısa bir süre zararla harekete devam eden coin’lerden sonra STH-SOPR oranı 1’in üzerine çıktı.” ifadelerini kullandı.
1’den yüksek olan SOPR, piyasadaki kısa vadeli holder’ların kârlı bir şekilde satış yaptığı anlamında geliyor. 1’in altındaki değerler kapitülasyonu, değerin 1 çıkması ise kısa vadeli işlemlerde kırılma olduğunu gösteriyor.
SOPR, on-chain işlemlerle aktarılan tüm coin’lere ait kârı tespit edebilmek amacıyla harcanan bir hasılatın (UTXO) gerçekleştirilmiş dolar değerini, hasılat oluşturmadaki değere bölünmesiyle hesaplanıyor. Kısa vadeli SOPR, coin’lerini 155 günden az süre tutan cüzdanları hedef alıyor.
Geçmişe bakıldığında STH SOPR değerlerinin boğa piyasaları sırasında 1’in üzerinde kaldığı görülüyor. Ayrıca 1 civarındaki alan, boğa koşuları sırasında bir destek seviyesi oluyor.
STH SOPR, bu yıl ocak ayında 1’in üzerine çıkarak yükseliş trendinin tersine döndüğüne işaret etmişti. CoinDesk verilerine göre Bitcoin bu yıl %68’in üzerinde yükseldi ve kripto para birimi şu anda yaklaşık 27,900 dolardan işlem görüyor.
Bitcoin’in uzun vadeli sahipleri ise bir ay önce kâr ettiler ve bu, önümüzde büyük bir yükseliş dönemi olacağını gösteriyor.
Bu makale ilk olarak CoinDesk Türkiye üzerinde yayımlanmıştır.
Short-term holders’ renewed profitability is a positive signal for near-term price action, according to on observer.
Bitcoin’s (BTC) near-term outlook appears constructive as blockchain data show short-term holders of the cryptocurrency are moving coins at a profit.
The seven-day moving average of the short-term holder’s (STH) spent output profit ratio (SOPR) has recently moved back above 1, according to blockchain analytics firm Glassnode.
“After a brief stint of coins moving at a loss, STH-SOPR is now back above 1,” analysts at Blockware Solutions said in a weekly newsletter. “This is bullish for near-term price action as it shows capitulation from short-term holders.”
The short-term holder SOPR of more than 1 means the average short-term holder in the market is selling coins at a profit. A reading below 1 is considered a sign of capitulation, while a reading of 1 indicates the average short-term holder is just breaking even.
The SOPR is calculated by dividing the realized dollar value of a spent output (UTXO) by the value at output creation to reflect the degree of realized profit for all coins moved on-chain. The short-term holder SOPR is focused on all wallets that have held onto their coins for less than 155 days.
The STH SOPR has historically stayed above 1 during bull markets. That’s understandable, as rallies allow short-term holders – mostly new entrants, active traders or weak hands – to liquidate their holdings at a price higher than the acquisition cost.
Besides, the area around 1 tends to act as a support level during bull runs, as holders, expecting continued price rallies, see their cost basis as a profitable buying opportunity. On the flip side, level 1 acts as resistance during bearish trends.
The SOPR has moved above 1 (Glassnode) (CoinDesk/Glassnode)
The STH SOPR crossed above 1 in January, signaling a bullish trend reversal and has since tested the support twice. Bitcoin has rallied over 68% this year, according to CoinDesk data. At press time, the cryptocurrency was trading near $27,900, having put in a high of $28,441 during the overnight trade, CoinDesk data show.
Bitcoin’s long-term holders also turned profitable a month ago, signaling a major bullish period ahead.
